Fait : Publication du chiffre d’affaires 2008 de ADDOHA.
Analyse : Capitalisant sur l’accélération du rythme des livraisons notamment sur les segments économique et Moyen standing, le Groupe ADDOHA parvient à dégager au terme de l’année 2008 un chiffre d’affaires consolidé de MAD 4,7 Md (vs nos prévisions de MAD 4,5 Md), dont plus de 72% réalisés au second semestre de l’année écoulée.
Rappelons que pour ADDOHA, l’année 2008 a été marquée par :
Conclusion : Compte tenu de l’évolution favorable de l’activité au second semestre 2008 et dans l’attente de la publication des résultats annuels, nous maintenons notre recommandation à l’achat sur le titre ADDOHA.
BMCE Capital Bourse
Analyse : Capitalisant sur l’accélération du rythme des livraisons notamment sur les segments économique et Moyen standing, le Groupe ADDOHA parvient à dégager au terme de l’année 2008 un chiffre d’affaires consolidé de MAD 4,7 Md (vs nos prévisions de MAD 4,5 Md), dont plus de 72% réalisés au second semestre de l’année écoulée.
Rappelons que pour ADDOHA, l’année 2008 a été marquée par :
- L’acquisition de CITAF et OPTIM IMMOBILIER (filiales de FADESA), lesquelles disposent conjointement d’un foncier de 710 ha. A fin 2008, ADDOHA dispose d’une réserve foncière de 5 754 ha, dont 4 263 ha en part du Groupe, lui permettant de développer ses projets jusqu’en 2017 ;
- Le lancement de projets Haut standing : Ryad Al Andalous (Rabat), Bouskoura Golf City (Casablanca), Marrakech Golf City (Marrakech) et Fès City Center (Fès) ;
- Et, la restructuration organisationnelle au niveau du Groupe et de ses filiales afin de renforcer les synergies développées.
Conclusion : Compte tenu de l’évolution favorable de l’activité au second semestre 2008 et dans l’attente de la publication des résultats annuels, nous maintenons notre recommandation à l’achat sur le titre ADDOHA.
BMCE Capital Bourse
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