LPL: le Maroc va rembourser par anticipation au FMI une partie des trois milliards de dollars tirés en avril dernier

[Hand]

LPL: le Maroc va rembourser par anticipation au FMI une partie des trois milliards de dollars tirés en avril dernier

L’annonce a été faite ce mercredi par le Fonds monétaire international dans un communiqué sanctionnant les consultations des équipes du Fonds avec les autorités marocaines, dans le cadre de l’article IV.

AA
Le conseil d'administration du Fonds monétaire international (FMI) vient de rendre publique un communiqué sanctionnant les consultations des équipes du Fonds avec les autorités marocaines sur l’évolution économique du pays.



On y apprend que le Maroc a décidé de rembourser, par anticipation, une partie des trois milliards de dollars tirés en avril dernier sur la Ligne de précaution et de liquidité (LPL). Le montant qui sera remboursé n'a pour le moment pas été communiqué.



«Les administrateurs du FMI ont noté que la décision de recourir à l'accord de ligne de précaution et de liquidité, en avril 2020, avait contribué à atténuer les pressions financières extérieures et à maintenir les réserves officielles à un niveau adéquat. Ils se sont félicités de l’annonce faite aujourd’hui selon laquelle les autorités marocaines ont l’intention de racheter prochainement une partie du montant acheté dans le cadre de l’accord LPL. Le suivi post-programme ne serait alors plus nécessaire», peut-on lire dans le communiqué.


En se souvient que le tirage sur la LPL par les autorités monétaires marocaines, en avril dernier, avait permis au Royaume de sortir à deux reprises, en septembre, puis en décembre, sur le marché international pour y lever respectivement 1 milliard d’euros et 3 milliards de dollars, dans des conditions relativement avantageuses.



Notons qu’à ce jour, les réserves en devises détenues par le Maroc sont à un niveau confortable. Selon Bank Al-Maghrib, au 11 décembre, les avoirs officiels en devises détenus par le Maroc atteint 291 milliards de dirhams, assurant plus de 7 mois d’importations de biens et services.



«La résilience des transferts des MRE et la baisse des importations ont contenu les besoins de financement extérieur du Maroc. Les réserves internationales restent confortablement au-dessus des niveaux de l'année dernière», souligne le FMI.

A noter que l’institution multilatérale s’attend désormais à une récession de 7,2% en 2020 et à ce que le taux de croissance rebondisse l'année prochaine à 4,5%. La reprise des recettes du tourisme et des exportations devrait conduire à une amélioration progressive du déficit du compte courant.



Ces perspectives restent néanmoins sujettes à une grande incertitude liée à l'évolution de la pandémie et au progrès réalisés sur le front des vaccins au Maroc et chez ses partenaires commerciaux.



Dans ce sens, le FMI encourage les autorités marocaines à continuer de soutenir l'économie jusqu'à ce que la reprise soit bien ancrée.


le360

[MEC213]

Washington, DC

FMI December 23, 2020

The prompt response of the Moroccan authorities has helped contain the fallout from the pandemic. Nonetheless, economic activity has slowed sharply in the first half of 2020 on account of the combined effect of the health crisis and the drought (that affected agricultural production). The economic slowdown has caused an increase in the unemployment rate to 12.7 percent in the third quarter of the year (from 9.4 percent last year) and has driven inflation lower so far in 2020.

With greater public sector spending financed by the private and public voluntary contributions to the Covid-19 Fund, the deterioration of the fiscal position has been mainly driven by the fall in tax revenues. The current account deficit has increased in 2020 due to lower tourism receipts. Still, the resilience of remittances and lower imports have contained Morocco’s external financing needs, and international reserves remain comfortably above last year’ levels also thanks to the purchase of the IMF precautionary liquidity line in April and the greater recourse to external financing

Banks have so far weathered the recession relatively well, and credit has continued to increase in 2020, reflecting both the strong response of the central bank, that has improved liquidity conditions and cut interest rates, and the government’s guaranteed credit schemes.

MF staff expects GDP growth to fall to 7.2 percent in 2020 and rebound next year to 4.5 percent, as the effects of the drought and pandemic wane and monetary and fiscal policy remain accommodative. The recovery of tourism and export receipts is expected to lead to a gradual improvement of the current account deficit. This outlook remains subject to exceptional uncertainty, with much of the risks around the baseline depending on the evolution of the pandemic and progress on the vaccine front in both Morocco and its trading partners.

Executive Board Assessment

Executive Directors agreed with the thrust of the staff appraisal. Morocco has been hard hit by the global pandemic and suffered from a severe drought. They commended the authorities’ swift policy response that helped mitigate the social and economic impact of these shocks. Directors emphasized the exceptional uncertainty around the outlook and encouraged the authorities to continue supporting the economy until the recovery is well entrenched.

Directors agreed that fiscal policy has appropriately supported households and firms in the wake of the pandemic, aided by voluntary contributions to the COVID-19 Fund, and will need to continue sustaining the recovery in the short term. However, fiscal consolidation should resume as soon as the economy recovers from the pandemic. Directors encouraged the authorities to publish a medium-term fiscal framework that would show a credible commitment to put the public debt on a firmly downward trajectory, with further decisive reforms to improve tax policy and increase the efficiency of public spending.

Directors welcomed the exceptional measures adopted by Bank Al-Maghreb to smooth the impact of the pandemic on financial markets and the real economy. The monetary policy stance would need to remain accommodative until inflationary pressures reemerge. Directors welcomed recent progress in increasing exchange rate flexibility and called for completing the transition to the planned inflation targeting framework to strengthen monetary policy transmission. While the banking sector system has so far weathered the crisis relatively well, Directors recommended continued close monitoring of the impact of the crisis on bank asset quality, including through regular stress testing. They also called for accelerating efforts to strengthen the AML/CFT framework and to finalize the bank resolution framework.

Directors supported the authorities’ plan to overhaul the large state-owned enterprises sector to improve its efficiency and governance, and support private sector development. Given the large volume of credit guarantees granted during the crisis and renewed efforts to boost public-private partnerships, Directors called for strengthening the management and reporting of associated fiscal risks. While recognizing past progress, they welcomed continuous efforts to improve governance and modernize public sector administration and fight corruption.

Directors welcomed the authorities’ commitment to extend the social protection system to expand its coverage, make access to benefits more equitable, and improve targeting and efficiency of spending. Given the limited fiscal space, they underlined the need to ensure adequate long-term financing for such reforms. Directors also underscored the critical role of education reforms to build human capital and improve long-term productivity.

Directors noted that the decision to draw on the Precautionary and Liquidity Line (PLL) arrangement in April 2020 has helped ease external financing pressures and to maintain official reserves at an adequate level. They welcomed today’s announcement that the authorities intend to repurchase soon part of the amount purchased under the PLL arrangement. This may make post-program monitoring no longer necessary. Directors looked forward to continued close Fund engagement with the authorities.


FMI

[Hand]

Le Maroc a procédé, le 21 décembre 2020, au remboursement par anticipation au FMI, d’une partie du tirage effectué sur la Ligne de précaution et de liquidité, en avril dernier. On en sait plus sur le montant qui sera remboursé et sur les raisons qui ont motivé cette opération.

AA
L’annonce a été faite ce matin par le FMI: le Maroc a décidé de rembourser, par anticipation, une partie des trois milliards de dollars tirés en avril dernier sur la Ligne de précaution et de liquidité (LPL).



Dans un communiqué, le ministère des Finances et Bank Al-Maghrib apportent plus de détails sur cette opération. On apprend ainsi que le Maroc a procédé le 21 décembre 2020 au remboursement par anticipation au FMI d’un montant de 651 millions de DTS (Droits de Tirage Spéciaux), soit l’équivalent de près de 936 millions de dollars américains ou 8,4 milliards de dirhams. Cette opération sera effective le 8 janvier 2021.



Les autorités monétaires du Royaume rappellent que dans le cadre de sa réponse proactive à la crise de la pandémie de la Covid-19, le Maroc avait procédé le 7 avril 2020 à un tirage sur la Ligne de Précaution et de Liquidité (LPL) pour un montant équivalent à près de 3 milliards de dollars américains, remboursable sur 5 ans, avec une période de grâce de 3 ans.

A présent, et après l’effort de mobilisation exceptionnel du Trésor, avec notamment deux émissions sur le marché financier international, l’encours des réserves en devises détenues par le Maroc «a atteint un niveau confortable qui lui permet de couvrir au-delà de sept mois de ses importations de biens et services, une situation qui devrait se maintenir à moyen terme».



Ce rachat anticipé permet, selon la même source, de soulager les engagements financiers futurs du pays, tout en en réduisant le coût grâce en particulier aux conditions très favorables de la dernière émission du Trésor à l’international. «Cette opération ne manquera pas non plus de renforcer la confiance des investisseurs et des marchés dans notre économie», affirme-t-on.



Les autorités monétaires du Royaume ne manquent pas de souligner que cette opération a été unanimement saluée par les membres du Conseil d’administration du FMI lors de sa réunion du 18 décembre à l’occasion de l’examen du rapport des consultations au titre de l’Article IV pour le Maroc.

le360

[Algeriano loco]

Tant mieux mais dans le même temps, un prêt auprès de la banque mondiale vient d'être accordée.
C'est comme ce client qui rembourse un ami en utilisant une carte de crédit.. la dette est toujours là.

[ayoub7]

Ou un client qui rembourse ses dettes a temps tout simplement. Et qui, a cause de cela n'a aucun problème a emprunter aux meilleurs quand le besoin est la. Question de perspective... Heureusement que le système financier marche avec ce que je viens de citer...

[Tizwel]

La politique lol

1- le Maroc emprunté 3milliards
2- le Maroc normalise avec Israël
3- le Maroc obtient une aide US exactement de 3milliards
4- le Maroc rembourse le FMI par anticipation

Question : Bourquoi le Maroc s'est-il précipité pour emprunter à 4,5% ? Il devait parer à une dépense urgente.. Laquelle ?


Bonnes fêtes de Noël à Toutes et à Tous.

[METZ]

Reponse : Car les conditions était meilleures, en terme de taux et de conditions